专题：2024基金行业年终大清点：谁将夺冠？ETF商场加快“吸金”

　　指数基金的大发展，正激发越来越多的护理。

　　从证券时报记者多方采访来看，指数基金成为基金公司现时布局大热点，既有稳健商场趋势的原因，也有渠谈机构“卖货”机制驱动等原因。以中证A500指数基金为例，公募高管被渠谈机构“拉东谈主头”，中证A500指数基金刊行可谓是全员营销。

　　往后看，畴昔指数基金的总鸿沟会增长到什么进度？单一指数基金居品的鸿沟又可以作念到多大？这些表象激发业内护理和商量。

　　指数基金发展风潮来袭

　　指数基金是指以追踪指数为投资战术的基金居品，以指数成份股为投资对象，以追踪方向指数发挥的基金居品。凭据走动场地和追踪指数款式死别，指数基金一般分为ETF、ETF息争基金、平凡指数基金、指数增强基金以及ETF增强居品。

　　在国内商场，指数基金早在十多年前就已面世，但直到比年才全面着花。非常是ETF、平凡指数基金和指数增强基金，在2024年迎来迅猛发展。凭据数据，放置2024年三季度末，被迫指数基金抓有A股市值达3.16万亿元，晋升主动权柄基金2.89万亿元，是公募基金发展史上初次出现“被迫越过主动”的表象。

　　宏不雅数据所折射的是指数基金近两年迎来风口，成为基金公司、渠谈乃至基民的“抢手货”，最具代表性的便是中证A500指数基金和沪深300指数基金。

　　中证A500指数基金最早出目下本年9月底，由10家头部公募推出首批中证A500ETF。随后，第二和第三批中证A500ETF，以及非ETF指数居品抓续上新。短短两个多月里，中证A500指数基金赛谈涌入近60家公募。放置12月20日，近60家公募一共设备了96只中证A500指数基金（不同份额分开统计，下同），总鸿沟达3262.23亿元。不管是居品数目照旧鸿沟增速，基金公司在中证A500指数上的布局，均为公募基金史上之最。

　　从更长维度看，基金公司对指数基金的争抢态势在沪深300这一主流宽基的布局上发挥得更为证实。凭据统计，沪深300指数基金最早在2003年就已面世，但举座数目在2019年之后才出现快速扩容，2020年至2024年12月20日历间设备的沪深300指数基金数目高达121只，基本是昔时18年设备的数目总和。

　　放置12月20日，全商场绽放式指数基金总额量为4382只，其中有1784只设备于2023年之后，占比超40%。其中，2024年以来设备的数目为1106只，占比超25%。也便是说，指数基金20多年累计的居品数目，有四分之一是在2024年这一年本事里设备的。

　　渠谈“卖货”机制驱动

　　对于本轮指数基金大发展，商场称为“被升主降”。从证券时报记者多方采访来看，指数基金成为基金公司现时布局大热点，既有稳健商场趋势的原因，也有渠谈机构“卖货”机制驱动等原因。

　　一家中小公募高管对记者分析，近几年指数基金鸿沟迅猛增长，非常是ETF，有很是部分来自于汇金、社保等大机构。这些机构此前大多是将资金交付给基金公司处分，近些年主动权柄基金事迹欠安，这些机构逐渐倾向于亲身下场建树指数基金。当下基金公司加快布局指数基金，很是进度上是出于链接这方面资金需求沟通。

　　此外，年内布局过中证A500指数基金的一家公募的品牌总监对记者示意，他场地公司之是以布局该基金，和银行渠谈的饱读吹有很大关联。“仅从咱们公司来说，不是一定要发中证A500指数基金，但银行渠谈能赐与提拔，咱们难以拒却，索性就趁势布局了。”该公募品牌总监称。

　　“从银行角度讲，哪类基金受迎接就卖哪类。银行找咱们聊的时候，中证A500指数刊行正火，渠谈销量很可不雅，提议咱们上报场外指数基金。”上述公募品牌总监还示意，基金业对指数基金发展趋势有基本共鸣，大公司基本包揽了ETF商场，小公司只可布局场外指数基金，银行是后者伏击的销售渠谈。中证A500指数基金销量可不雅，但一经存在赎旧买新问题，一些资金从别的居品上赎回，然后买入中证A500指数居品。这种方式短期内会带来销量，但永恒不一定能抓续。永恒发展实质上是取决于指数的收货效应，淌若指数蚀本，资金热度可能会很快着落。

　　一家头部公募里面东谈主士对记者示意，布局中证A500指数居品的基金公司，畴昔可能会达到80家。该公募高管对记者示意，近期他被好几个东谈主拉去充户数了，“有券商的，也有银行的，认购10元甚而1元都可以”。从他不雅察来看，近期的中证A500指数基金刊行可谓是全员营销。不管是基金公司照旧渠谈机构，不仅商场部职工，全公司职工也都要承担一定销售任务。该高管示意，“指数基金刊行需要行情密切互助，和此前比较，近期行情有所降温。但各大基金公司仍在抓续汇报中证A500居品，背面能否发出来？抓续营销能否作念好？处分费能否诡秘资本？都是需要不雅察的。”

　　指数基金鸿沟能“长多大”？

　　那么，跟着指数基金鸿沟抓续扩张，实足复制追踪团结指数的基金数目证实过多，商场是否需要这样多的指数基金？有基金研究东谈主士发出了疑问。

　　一串串数字反应出指数基金鸿沟的急速膨大。放置2024年12月22日，境内指数型居品鸿沟达到4.9万亿元，较2023年底增多62%。其中ETF鸿沟为3.74万亿元，较2023年底增多123%。资金流入方面，本年ETF获资金净流入超万亿元，其中宽基ETF净流入占比超90%。鸿沟超千亿元的ETF数目达到6只，均为宽基ETF。

　　有指数研究东谈主士合计，跟着近期中证A500指数基金的发售，国内宽基指数鸿沟发展或已参加稳按时。具体居品来看，追踪沪深300指数、中证A500指数、中证500指数、科创50指数、上证50指数和中证1000指数的基金鸿沟诀别为1.13万亿元、2450亿元、2069亿元、1945亿元、1838亿元和1406亿元。他例如谈，在中证A500指数基金鸿沟抓续攀升的进程中，部分宽基指数基金鸿沟出现下滑。

　　在部分领域，指数基金的发展须臾呈现出“见顶”态势。数据泄漏，我国宽基ETF在股票ETF中的占比已达到64%，这甚而已高于好意思国商场的60%。上述指数研究东谈主士合计，就单一指数基金居品来看，可能惟一头部几家公司能够作念大，参加鸿沟流动性的良性轮回，尾部居品的鸿调换常会逐渐萎缩，甚而迷你化。

　　而对于单一指数基金居品的鸿沟到底可以作念到多大？商场上却有不同不雅点。指数基金仅仅试图复制指数的发挥，基金司理日常职责高大沟通的是申赎对净值的冲击和影响。因此，指数基金的鸿沟越大，申购赎回能够产生的冲击和影响就会越小。以好意思股为例，ETF鸿沟最大的SPDR标普500指数ETF鸿沟晋升了5000亿好意思元，占标普500指数总市值的0.9%。而A股鸿沟最大的华泰柏瑞沪深300ETF占沪深300指数总市值的比例为0.6%，对失色股，国内单一ETF鸿沟的扩张大略仍有后劲。

　　“不同类型基金，允洽鸿沟也有所不同，举座上，货币基金和指数基金鸿沟可以合适偏大些。”华南一位基金评价东谈主士示意，有过之而无不足，不管哪种类型基金的鸿沟，都要跟长线资金鸿沟、指数发展趋势等身分衔接起来。

　　“一般不雅点合计，淌若基金抓有东谈主开首充足多元散布，基金的流动性会更好，鸿沟稍大些也不会影响闲居运转，但这种不雅点并莫得沟通到顶点情况。施行上，监管对大鸿沟基金商场影响的纷扰，是有过案例的，这些案例正是出目下抓有东谈主结构和流动性都较好的货币基金上。从这点来说，对单只鸿沟过大的指数基金，非常是ETF，可以沟通设定一个鸿沟上限。”前述公募高管称。

　　ETF有望迎来千般化发展

　　“价值连城不是春，万紫千红春满园。指数基金发展应该是全面的，不应扎堆在个别指数上。”前述公募高管对记者示意。

　　尽管国内宽基指数鸿沟发展或已参加稳按时，但国内战术指数基金占比较低，仍有较大发展空间。上述指数研究东谈主士对记者示意，宽基投资需求外溢效应下，围绕宽基指数的“宽基+Smart Beta”等养殖战术指数居品，可为投资者提供颗粒度更高的钞票建树器具，畴昔发展空间较大。此外，国内科创创业领域指数仍有较大布局空间。

　　在居品层面，沪上一位基金评价东谈主士示意，公募基金可从投资方向和投资战术两个维度进行探索。在投资方向上，可开拓国内被迫投资商场尚未充分开发的领域，如跨境钞票、债券和商品等。在战术上，可通过开发新式指数或收受Smart Beta等战术，在传统指数框架中融入多元化因子，打造更为考究化和千般化的投资组合。

　　据记者了解，近期债券ETF有望迎来扩容。广发基金、博时基金、大成基金、易方达基金、中原基金、南边基金、天弘基金和海富通基金等8家公司向证监会递交的磋商债券ETF尊府已于11月29日获接管。

　　战术基金方面诡秘红利、价值、成长、低波、质料、动量等多种丰富类型，不外国内战术基金有三分之二为红利指数基金，其他类型基金仍有较大发展空间。据记者了解，磋商指数公司正在这方面驻防补王人A系列磋商战术指数体系，后续拟进一步丰富宽基磋商战术指数体系。

　　据记者了解，12月16日，国泰基金和中原基金诀别向证监会递交了富时中国A股目田现款流聚焦ETF、国证目田现款流ETF的请求材料。

　　跟着品类增多，国内ETF商场有望迎来千般化的ETF，这使得投资者能够更好地定制投资组合，恬逸特定需乞降风险偏好。

MACD金叉信号酿成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

株连剪辑：石秀珍 SF183